Principais conclusões:
- As avaliações de fintech do Reino Unido estão mudando de múltiplos de receita pura para métricas multidimensionais
- A adoção da IA e os recursos de open banking agora representam prêmios de avaliação de 20 a 25%.
- Credenciais ESG geram aumento de até 15% na avaliação
- O valor da vida útil do cliente tornou-se cada vez mais crucial, com um aumento de 35% no ano passado
- O aumento dos custos regulatórios (aumento de 20%) está impactando significativamente as avaliações
Introdução
No mundo dinâmico das fintechs do Reino Unido, algo fascinante está acontecendo com as avaliações das empresas. As métricas tradicionais que antes dominavam a forma como avaliamos essas empresas inovadoras estão sendo substituídas por uma abordagem mais diferenciada e multifacetada. Como o segundo maior mercado de fintech do mundo, com £ 12,5 bilhões arrecadados em 2022, o Reino Unido oferece um estudo de caso convincente sobre como a tecnologia, a regulamentação e a mudança no comportamento do consumidor estão remodelando as metodologias de avaliação.
Descreverei três mudanças fundamentais que estão transformando as avaliações de fintech, apoiadas por dados recentes e exemplos do mundo real.
Principais transformações nas avaliações de fintech
1. A Morte dos Múltiplos de Receita Pura
Os dias de avaliações simples de múltiplos de receita acabaram. Os múltiplos de receita das fintechs do Reino Unido caíram quase pela metade, de 15x em 2021 para 8x em 2022. Por que? Porque os investidores perceberam que o crescimento sustentável exige mais do que apenas expansão de receita.
Como Peter Drucker observou em “Gerenciando em Tempos Turbulentos”, uma vantagem competitiva sustentada vem da construção de capacidades essenciais enquanto se adapta às mudanças do mercado. Esse princípio é perfeitamente ilustrado pelo Starling Bank, que manteve fortes avaliações apesar da crise do mercado, graças ao seu foco no crescimento lucrativo e no relacionamento com os clientes.
2. O Prêmio de IA e Open Banking
Empresas que utilizam IA e recursos de open banking estão obtendo prêmios de avaliação significativos. Com 70% das fintechs do Reino Unido usando IA para avaliação de risco e detecção de fraudes, aquelas com recursos sofisticados de IA estão tendo avaliações 20-25% mais altas.
Isso se alinha com as teorias de Clayton Christensen sobre inovação disruptiva, onde as capacidades tecnológicas criam vantagens competitivas sustentáveis. Considere a Wise (antiga TransferWise), cuja abordagem API-first e detecção de fraudes orientada por IA ajudaram a manter fortes avaliações mesmo em condições de mercado desafiadoras.
3. A Revolução ESG e do Valor Vitalício do Cliente
Talvez a mudança mais interessante seja a crescente importância das credenciais ESG e do valor da vida útil do cliente (CLV) nas avaliações. Com 65% dos investidores do Reino Unido incorporando métricas ESG em seus modelos de avaliação, empresas com fortes credenciais ESG estão vendo avaliações até 15% mais altas.
Enquanto isso, o CLV para bancos digitais do Reino Unido aumentou 35% no ano passado, chegando a £ 3.200. Isso valida o argumento de Rory Sutherland de que o valor percebido muitas vezes supera o valor funcional na determinação do sucesso a longo prazo.
Implicações estratégicas para a liderança
Para executivos seniores e membros do conselho, essas mudanças exigem uma reformulação estratégica. O foco deve estar em:
- Investir em IA e recursos de open banking (40% dos orçamentos de TI agora vão para essas áreas)
- Construindo estruturas ESG robustas
- Otimizando o valor da vida útil do cliente em vez da aquisição pura
- Gerenciando os crescentes custos regulatórios (agora com média de £ 2,5 milhões anuais)
Perspectivas futuras
A projeção é que o setor de fintech do Reino Unido dobre de tamanho até 2030, mas o sucesso dependerá da adaptação a esses novos paradigmas de avaliação. Os líderes devem equilibrar crescimento com lucratividade, tecnologia com confiança e inovação com sustentabilidade.
O futuro das avaliações de fintech será determinado não por métricas únicas, mas pela eficiência com que as empresas navegam nessas múltiplas dimensões de criação de valor. Como David Ogilvy diria: “A boa notícia é que essas mudanças fazem todo o sentido. A má notícia é que elas tornam tudo mais complexo.”
Lembrar
As fintechs mais valiosas do amanhã serão aquelas que entenderem e adotarem essas novas dinâmicas de avaliação hoje.
